供給：上周外礦供給小幅增長(zhǎng)，總體維持季節(jié)性適中位置。具體方面，澳洲和巴西總發(fā)貨量環(huán)比增41.40萬噸至2087.50萬噸。巴西發(fā)貨量增11.60萬噸至629.60萬噸。澳洲發(fā)貨量環(huán)比增29.80萬噸至1457.90萬噸，澳洲至中國(guó)發(fā)貨比例環(huán)比增5.76%至85.69%。北方六港到港量環(huán)比增42萬噸至1148.9萬噸。

　 需求：鋼廠需求下降。高爐產(chǎn)能利用率降0.51%至88.04%，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比降1.35萬噸至234.35萬噸。鋼廠盈利率環(huán)比增1.74%至84.42%。

　 盤面：受鋼廠限產(chǎn)影響，本周礦石大幅走弱。其中鐵礦指數(shù)較5日均值下跌4.63%至1048.51，普氏指數(shù)較五日均值下跌4.60%至201.90美元.現(xiàn)貨相對(duì)跌幅較小，PB現(xiàn)貨較五日均值下跌4.14%至1235。

　 價(jià)差：主力基差持續(xù)震蕩走弱，較五日均值下降36.17%至111.跨期價(jià)差方面，9-1價(jià)差上周大幅收窄至100，降幅明顯。現(xiàn)貨品種價(jià)差方面，PB溢價(jià)縮小，中高品礦溢價(jià)縮小。跨品種方面表現(xiàn)分化，本周螺礦比回落，焦礦比走強(qiáng)。

　 利潤(rùn)和貿(mào)易：海運(yùn)運(yùn)價(jià)反彈走高，其中澳洲運(yùn)價(jià)增幅較大。

　 總結(jié)：上周山東、江蘇鋼廠限產(chǎn)情況逐步落地，限產(chǎn)政策加強(qiáng)明顯。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步變化，盤面基差繼續(xù)修復(fù)，9-1跨期價(jià)差顯著收窄，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)淡，鋼廠需求下滑明顯。未來需關(guān)注江蘇等地鋼廠限產(chǎn)落地情況及盤面利潤(rùn)的變化情況，若限產(chǎn)工作持續(xù)推進(jìn)落地，礦石價(jià)格中樞可能進(jìn)一步下行。

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